top of page

Lettre mensuelle, décembre 2025



Editorial


L’électricité est le nouvel or noir

  • La demande future attendue en (très) forte hausse.

  • Du nucléaire au gaz, en passant par le renouvelable.

  • Un vrai renouveau du secteur industriel.


Quelles conséquences attendre sur les marchés ?

Le secteur de la technologie, dont la dynamique de marché a récemment connu un passage à vide, pourrait bien céder son « maillot jaune » au profit du secteur industriel en 2026. Un secteur moins « glamour », mais plus prévisible et plus résilient.

- par Kim Muller, CIO (Suisse)


Evaluation de la situation économique

L’économie américaine montre quelques signes de faiblesse sous certains aspects. Les indicateurs avancés pointent vers le haut, alors que la confiance du consommateur faiblit, en dépit du montant record dépensé au Black Friday.

  • La confiance du consommateur US s’effrite.

  • L’or est aussi disponible en quantité limitée.

  • Une baisse de taux de la Fed et une hausse de la BoJ?


Qu’en est-il de la politique monétaire de la BNS?

Après avoir brièvement cassé le seuil psychologique des 0.92 au cours du mois de novembre, la paire EUR/CHF a rebondi pour clôturer le mois au-dessus du niveau de 0.93, niveau plus « acceptable » à l’heure actuelle. Certains ont suspecté la BNS d’être intervenue à ce moment pour empêcher le franc de s’apprécier davantage, mais à l’heure actuelle rien ne permet d’affirmer cette hypothèse. En effet, la BNS publie ses transactions avec un trimestre de retard. On sera bientôt fixé…


Les marchés financiers au cours du mois

Une certaine « fatigue » des investisseurs sur l’IA apparaît, alors que le secteur de la santé opère un retour marqué sur le devant de la scène au mois de novembre. Fort logiquement, l’indice SMI est la « star » de ce mois.

  • La santé propulse le SMI en tête des indices sur le mois.

  • La hausse des rendements en JPY.

  • Le mythe du « digital gold » en prend pour son grade.


Nos convictions

Tableau avec des rangées pour actions, obligations, alternatifs. Colonnes de niveaux d'attractivité avec des points bleus indiquant les tendances et commentaires à droite.

Commentaires sur les décisions de placement

Une certaine « fatigue IA », couplée à plusieurs rotations sectorielles, notamment en faveur du secteur de la santé, ont laissé la plupart des indices sur des niveaux inchangés. Les rendements obligataires se sont très légèrement tendus, alors que les métaux précieux tiraient leur épingle du jeu. Les cryptos entament une phase difficile.

  • Actions.

  • Obligations.

  • Métaux précieux, immobilier coté en bourse (REIT).

  • Devises.


Résumé des performances

  • Les performances actions.

  • Les performances des obligations, devises et matières premières.




Clause de non-responsabilité

Le présent document a été préparé à partir de sources jugées fiables, mais son exactitude et son exhaustivité ne peuvent être garanties. Les déclarations et opinions qu'il contient ont été formulées après mûre réflexion et peuvent être modifiées sans préavis. L'auteur et les distributeurs du présent document déclinent expressément toute responsabilité quant aux inexactitudes qu'il pourrait contenir et ne peuvent être tenus responsables des dommages pouvant résulter de l'utilisation des informations qui y sont présentées. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La valeur d'un investissement peut aussi bien baisser qu'augmenter. Le présent document est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être interprété comme une recommandation, une offre ou une sollicitation d'offre d'achat ou de vente de produits ou services d'investissement. L'utilisation des informations contenues dans le présent document relève de la seule responsabilité et du seul risque de l'utilisateur. Avant de prendre toute décision d'investissement ou financière, un investisseur doit demander des conseils personnalisés à ses conseillers financiers, juridiques et fiscaux, qui tiendront compte de tous les faits et circonstances particuliers à sa situation.


DIFC : Ce document s'adresse aux clients professionnels tels que définis par les règles et réglementations de la Dubai Financial Services Authority (DFSA). Probus Pleion Middle East Limited est réglementée par la DFSA.


Suisse : Ce document s'adresse aux clients professionnels et/ou aux investisseurs qualifiés tels que définis par les règles et réglementations de l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Probus Pleion Suisse SA est réglementée par la FINMA..


Maurice : Ce document s'adresse aux clients professionnels et/ou aux investisseurs qualifiés tels que définis par les règles et réglementations de la Commission des services financiers (FSC).


Luxembourg : Ce document s'adresse aux clients professionnels et/ou aux investisseurs qualifiés tels que définis par les règles et réglementations du Grand-Duché de Luxembourg. Les données des clients sont protégées par le RÈGLEMENT (UE) 2016/679 DU PARLEMENT EUROPÉEN ET DU CONSEIL du 27 avril 2016 relatif à la protection des personnes physiques à l'égard du traitement des données à caractère personnel et à la libre circulation de ces données, et abrogeant la directive 95/46/CE (règlement général sur la protection des données).


Politique de confidentialité : Les sociétés du groupe Probus Pleion reconnaissent l'importance de préserver la confidentialité des données personnelles de leurs clients et autres contreparties et de protéger leurs droits à la vie privée. Bien que chaque société du groupe Probus Pleion dispose de sa propre politique de confidentialité conforme aux normes applicables, vous pouvez consulter la politique de confidentialité globale du groupe Probus Pleion à l'adresse suivante : https://www.probuspleion.com/data-protection-policy

 
 
bottom of page