Lettre mensuelle, septembre 2025
- groupepleion
- 1 sept.
- 3 min de lecture
Dernière mise à jour : 3 sept.
Editorial
C’est la rentrée, préparez votre cartable
Et armez vous, de patience.
La défense.
Et la France ?
Quelles conséquences attendre sur les marchés ?
Depuis 2022, les salaires des américains sont en hausse, la consommation des ménages restent soutenues ce qui a permis aux entreprises américaines de sortir de bons résultats trimestriels fin juillet et mener la bourse à des plus hauts historiques.
- par Benoît Derwael, Head of Investment Solutions (Suisse)
Evaluation de la situation économique
Jérôme Powell a profité de Jackson Hole pour renforcer le sentiment qu’une diminution des taux de la banque centrale américaine était envisagée pour septembre.
Mais pourquoi les taux US sont à 4.5% ?
Le retour de l’uranium pour l’électricité.
Bon anniversaire Warren : 95 ans.
Qu’en est-il de la politique monétaire de la BNS ?
La BNS a diminué son taux de référence à 0% au mois de juin 2025 suite aux chiffres d’inflation qui diminue et avec un franc toujours fort. Les droits de douanes de 39% imposés par l’administration américaine change la donne avec un marché de l’emploi moins dynamique et beaucoup d’incertitude. La probabilité d’avoir des taux inchangé pour septembre semble acquise malgré une devise toujours recherchée comme valeur refuge, même contre l'Euro.
Les marchés financiers au cours du mois
Le S&P500 atteint un nouveau palier historique franchissant quelques instants les 6’500 points. Toujours tiré par une concentration de quelques titres technologique malgré une dynamique de croissance plus faible.
Les bénéfices par actions sont trop hauts.
Principale inquiétude : le dollar américain.
La Chine en profite.
Nos convictions
Commentaires sur les décisions de placement
On verra en septembre le début du cycle de baisse des taux aux US. Si celle-ci est pondérée et à un rythme bien communiqué, elle servira de support pour les entreprises américaines par une moindre charge financière. On assistera à un repositionnement sur les actifs dit plus risqués. Rester diversifié.
Actions.
Obligations.
Métaux précieux, immobilier coté en bourse (REIT).
Devises.
Performance Summary
Actions.
Obligations, devises et matières premières.
Clause de non-responsabilité
Le présent document a été préparé à partir de sources jugées fiables, mais son exactitude et son exhaustivité ne peuvent être garanties. Les déclarations et opinions qu'il contient ont été formulées après mûre réflexion et peuvent être modifiées sans préavis. L'auteur et les distributeurs du présent document déclinent expressément toute responsabilité quant aux inexactitudes qu'il pourrait contenir et ne peuvent être tenus responsables des dommages pouvant résulter de l'utilisation des informations qui y sont présentées. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La valeur d'un investissement peut aussi bien baisser qu'augmenter. Le présent document est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être interprété comme une recommandation, une offre ou une sollicitation d'offre d'achat ou de vente de produits ou services d'investissement. L'utilisation des informations contenues dans le présent document relève de la seule responsabilité et du seul risque de l'utilisateur. Avant de prendre toute décision d'investissement ou financière, un investisseur doit demander des conseils personnalisés à ses conseillers financiers, juridiques et fiscaux, qui tiendront compte de tous les faits et circonstances particuliers à sa situation.
DIFC : Ce document s'adresse aux clients professionnels tels que définis par les règles et réglementations de la Dubai Financial Services Authority (DFSA). Probus Pleion Middle East Limited est réglementée par la DFSA.
Suisse : Ce document s'adresse aux clients professionnels et/ou aux investisseurs qualifiés tels que définis par les règles et réglementations de l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Probus Pleion Suisse SA est réglementée par la FINMA..
Maurice : Ce document s'adresse aux clients professionnels et/ou aux investisseurs qualifiés tels que définis par les règles et réglementations de la Commission des services financiers (FSC).
Luxembourg : Ce document s'adresse aux clients professionnels et/ou aux investisseurs qualifiés tels que définis par les règles et réglementations du Grand-Duché de Luxembourg. Les données des clients sont protégées par le RÈGLEMENT (UE) 2016/679 DU PARLEMENT EUROPÉEN ET DU CONSEIL du 27 avril 2016 relatif à la protection des personnes physiques à l'égard du traitement des données à caractère personnel et à la libre circulation de ces données, et abrogeant la directive 95/46/CE (règlement général sur la protection des données).
Politique de confidentialité : Les sociétés du groupe Probus Pleion reconnaissent l'importance de préserver la confidentialité des données personnelles de leurs clients et autres contreparties et de protéger leurs droits à la vie privée. Bien que chaque société du groupe Probus Pleion dispose de sa propre politique de confidentialité conforme aux normes applicables, vous pouvez consulter la politique de confidentialité globale du groupe Probus Pleion à l'adresse suivante : https://www.probuspleion.com/data-protection-policy.
